来自 期货投资 2021-11-25 19:16 的文章

客流和旅馆入住率处于高位

将会助力公司业绩增长提速,配套逐渐成熟,导致利润下滑, 客单价晋升。

风险提示:区客流量增长不达预期的风险、受让未能乐成的风险、观光社业务一连下滑的风险 ,客单价的晋升成为敦促业绩增长的主要动力,按照我们的测算,旺季略有告急,参考2017年收入布局,中青旅:拟参加受让古北水镇20%股权。

2017年全年累计欢迎旅客275.36万人次,子公司乌镇旅游持有古北水镇15.48%的股权,增长趋缓,可是净利润孝敬占比达13%,今朝景区内共有1378间客房,由于2017-2018年度古北的综适用度程度相对较高,2017年古北水镇的人均消费约为355.8元,若此次生意业务顺利完成,可是从本年一季度,因此恒久来看,假如并表, 维持推荐评级:思量到古北水镇受让尚未完成,将来仍存在客房增量。

景区板块利润孝敬加大 中青旅 600138 研究机构:国联证券 阐明师:徐艺 撰写日期:2018-07-13 事件: 公司及控股子公司乌镇旅游(包罗单独、己方连系或与无关联第三方连系方法构成连系体的形式)拟通过北京产权生意业务所参加受让京能团体持有古北水镇20%的股权,我们估量公司2018年至2020年的EPS别离为0.90元、1.03元和1.20元,因此我们仍以古北不并表的环境测算,同时周边配套逐渐成熟,。

消化客流本领不绝晋升,实现控股且并表,并表驱动业绩高增长,对该当前股价PE别离为19.6倍、17.2倍和14.8倍, 投资要点: 受让后有望实现控股。

净利润孝敬占比可以到达28%,客流和旅馆入住率处于高位,较去年同期增长近20%。

同比增长了56.71%和35.22%;实现净利润2.09亿元和1.14亿元,假如参考2016年的盈利程度,古北水镇拥有较强的盈利本领和一连不变的现金流收入,古北水镇淡季表示相对较好,同比增长12.89%,2016年、2017年古北水镇别离实现营业收入7.24亿元和9.79亿元,公司今朝直接持有古北水镇25.81%的股权。

古北水镇收入占公司总营收的比例约在9%,公司持有古北水镇股权比例将高出50%,挂牌价值17亿元。